揭秘国联安基金调研映翰通你以为的市场规律正在被颠覆

创新驱动企业与基金的“双引擎”成长逻辑

不管你怎么“创新”总是大家都认可的关键词，创新该如何真正落地，大家或许很难达成共识，我想聊聊，企业和基金怎么用“双引擎”实现成长，为什么他们彼此之间的互动，常常能带来更大的突破。

你会发现，头部企业和有远见的基金都很在意研发，再看映翰通，他们不是只做生产，更强调软件开发和平台服务，他们敢于持续加码创新，，他们的软件及服务收入占比逐步提升，和过去单一产品比，现在变化已很明显，为什么他们愿意这样做，这不仅仅是成本压力，更是看到了软件的高附加值，不但能带来持续营收，还能有效防止同质化。

不止是国内，映翰通在海外布局也有新打法，他们海外业务贡献已经超过55%，甚至还建了加拿大生产基地，他们形成了“中国研发+海外生产+区域备货”模式，这种全球联动，不但让产品更有竞争力，还能降低供应链风险，你会发现，企业如果只满足一地市场，很快就会失去弹性，只有主动走出去，反而会带来更大机遇。

说到智能零售，电力AI等场景，映翰通已经成功规模化应用，工业和车载AI暂时还在推广阶段，我们能发现一种趋势，那就是新技术往往先从资金密集型或需求最迫切的领域切入，然后才会慢慢蔓延到其他行业，类似的例子在其他公司身上也很常见，特斯拉初期是用Model S打高端用户市场，随后才逐步布局Model 3等更大众的系列，企业在技术推广阶段，顺序和节奏就是关键。

成长总伴随挑战，智能售货系统收入增长，让映翰通前三季度毛利率有所下滑，因为智能售货产品毛利本身较低，他们并没有因此停步，而是计划推出SaaS和AI算法订阅模式，这也是很多科技公司都在做的事，比如微软，他们成功转型云服务和订阅制，不仅克服了传统软件一次性销售的短板，还实现了收入的稳定增长，企业遇到结构性难题时，如果能转换商业模式，往往就能解锁新增长引擎。

映翰通车载业务前三季度营收约7400万元，同比暴增187%，IWOS系统的市占率已经达到约40%，而且他们正持续推进多款新产品试点及推广，这种产品迭代和市场扩展，其实是“以点带面”的增长路径，比如苹果的AirPods，刚出时只是小众产品，几年下来，却成了公司硬件新的增长支柱，不要小看每一次新产品试水，只要抓住市场点，成长趋势是有可能呈现倍速。

企业能不断突破，背后还离不开基金的选择和支持，国联安基金就很强调行业优选，他们管理资产规模已突破千亿，公募基金经理数量也不算少，他们推出的优选行业混合，过去一年单位净值增长62.18%，这个数据本身就是对产业趋势洞察力的验证，基金和企业有点像“双向奔赴”，他们看准了创新企业，敢于投资和陪跑，而创新企业又用技术和商业模式回报投资人，实现共赢。

基金想选对赛道，也很不容易，经常面对行业周期起伏，产品风险不可避免，他们管理的基金数量排名在全市场中等靠前，既有规模，也很重视分散风险，这恰恰反映了当下资本市场的运行逻辑，大家早已不只看短期回报，更关注长期成长和创新能力，优秀基金经理很多时候会密切关注头部企业的新动向，甚至会主动介入调研，推动更多创新资源向先进企业流动。

我们可以举个“信息增量”的例子，比如国内另一家科技企业，无人机巨头大疆，他们也是靠“全球研发+持续创新”模式，实现了全球市场份额第一，他们同样十分重视软件和服务收入，推出SDK和定制平台，吸引大量开发者入驻，创新企业在全球化和科技引领上，其实都是“跨界玩法”，不再只有硬件制造为核心，而是重视生态系统建设，因此，企业和基金之间的联动，已经从单一投资变为深度战略合作。

要说真正推动企业成长的底层逻辑，其实就是“创新驱动+资本赋能”，企业靠产品、研发和商业模式突破，基金靠资金、资源和行业洞察助推，两者强强联合，形成“双引擎”效应，即使遇到市场周期下行，也能抓住新机会，这样的模式，也对管理团队的战略定力和敏锐嗅觉提出了极高要求，只有有前瞻性的人，才能在新兴领域找到真正的下一个风口。

综上所述，企业和基金之间的“双引擎”互动，是当下最值得关注的成长范式，他们共同拥抱创新，突破技术和市场壁垒，形成互相造血的正向循环，未来随着技术加速迭代和全球供应链变动，企业和基金要怎么持续保持协同创新，并在复杂环境中找到新的突破口，这个问题值得每一个管理者深思，你觉得，未来企业和基金的合作模式，还会发生哪些改变呢？