欧佩克+突发决议：12月小幅增产13.7万桶_日，明年一季度紧急暂停！油价应声上涨

11 月 2 日，欧佩克 + 八大核心产油国（沙特、俄罗斯、伊拉克等）通过线上会议敲定重磅决策：12 月将日均原油产量提升 13.7 万桶，与 10 月、11 月的增产幅度保持一致；但为应对季节性需求变化，2026 年 1-3 月将全面暂停增产，产量维持在 12 月水平。

这一 “先增后停” 的策略，被分析师视为欧佩克 + 对油市的 “精准调控”。要知道，该组织 4 月以来已累计增产超 270 万桶 / 日，相当于全球供应的 2.5%，但 10 月起因过剩担忧大幅放缓节奏。

为何选择 “小幅增产再刹车”？三大关键动因

平衡市场供需的现实考量

声明明确提及，增产基于 “全球经济预期平稳、石油库存偏低” 的判断，是对 2023 年两轮自愿减产（合计 385 万桶 / 日）的阶段性回调。但国际能源署（IEA）预测当前季度全球原油供应过剩达 370 万桶 / 日，摩根大通也给出 360 万桶 / 日的过剩估算，这迫使欧佩克 + 提前踩下暂停键。

季节性需求的必然调整

2026 年一季度是传统原油需求淡季，取暖用油需求回落与工业需求疲软叠加，八大产油国因此选择 “见好就收”。ANZ 集团分析师指出，此举 “既应对季节规律，也规避了供应过剩加剧风险”。

夺回市场份额的策略延续

此前因长期减产，欧佩克 + 市场份额被美国、加拿大等国侵蚀。2025 年 4 月开启的增产计划本为 “抢回失地”，但过快增产引发油价震荡 ——10 月油价曾跌至近五年低点，后因俄罗斯制裁消息反弹 5 美元。此次 “小步走” 模式，旨在兼顾份额与价格稳定。

市场立竿见影：油价反弹，机构怎么看？

决议公布后，原油市场迅速响应：布伦特原油短线升至 65 美元 / 桶以上，WTI 原油逼近 61 美元 / 桶关口。分析师解读称：

Rystad Energy 认为，这是欧佩克 +“计算后的妥协”，既保护油价又展示联盟团结，同时为观察俄罗斯制裁影响留足时间；同花顺财经 提示风险：部分产油国存在 “计划增产与实际产能不匹配” 问题，叠加美国页岩油增产预期，中长期油价仍有下行压力，年底或试探 60 美元 / 桶线。

回溯政策脉络：两年减产 “松绑” 的关键节点

此次调整是欧佩克 + 减产政策的最新演进：

2023 年 4 月：启动 165 万桶 / 日自愿减产；2023 年 11 月：追加 220 万桶 / 日减产，两轮措施多次延期；2025 年 4 月：开始逐步恢复减产额度，8-9 月曾月增 54.7 万桶 / 日；2025 年 10 月：因过剩担忧，增产幅度骤降至 13.7 万桶 / 日。

八大产油国强调，未来将 “根据市场情况灵活调整”，11 月 30 日还将召开专题会议评估供需态势。

对普通人影响：油价难大跌，能源成本稳中有忧

尽管短期增产落地，但明年一季度暂停增产 + 低库存支撑，国内成品油价格大幅下调概率较低。机构预测，若地缘冲突（如俄罗斯制裁、中东局势）未升级，四季度油价或维持 60-65 美元 / 桶区间震荡，车主出行成本暂不会出现显著变化。

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