日元暴跌至34年新低，金融专家李峰揭秘背后博弈与你的钱袋子保卫战

当日本财务大臣宣布"密切关注外汇市场动向"时，全球金融市场瞬间绷紧神经。这句看似平常的表态背后，是日元贬值至34年新低的严峻现实，更是全球第三大经济体即将出手干预的前兆。日本政府已动用千亿美元外汇储备买入日元，甚至考虑抛售美债来稳定汇率——这一举动可能像推倒多米诺骨牌，引发全球流动性紧缩和大宗商品价格震荡。而在这场汇率风暴中，中国出口企业意外迎来黄金机遇，机电产品、汽车零部件订单激增；但普通投资者却需警惕外资撤离带来的连锁反应。究竟如何在这场货币博弈中保护资产？分散投资、关注避险资产、动态调整配置，或许是穿越波动周期的关键策略。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人小雨。今天，我们有幸邀请到金融专家李峰老师，一起来聊聊外汇市场的热点话题。大家好，我是李峰。很高兴和小雨，一起分享一些经济见解。好，李峰老师，咱们今天就来聊一聊，最近日本财务大臣加藤胜信说的那句话，密切关注外汇市场动向，到底背后影藏着什么样的经济博弈？这句话到底会给全球市场带来什么样的冲击包括我们普通人又应该怎么去应对这样的汇率的变化。没错，那我们就直接开始今天的讨论。咱们先来聊第一趴，就是这个政策宣言。背后的真实意图。就是日本最近为什么又要说密切关注外汇市场的动向。其实日本最近就是日元持续的贬值，然后它的汇率已经跌到了34年以来的新低，面对这样的情况，日本的经济产业大臣也用了非常强硬的措辞。他说，日本不会放任自流，他会使用一切手段来维护市场的稳定。那其实这背后日元最近的贬值，让日本的进口成本激增，然后国债市场也出现了紊乱，所以日本政府其实面临着非常大的压力，他们必须要表态，来稳定军心。听起来好像是日本已经是准备要动用一些实际的政策来应对了。没错，就是说，现在日元已经跌破了关键的新的关口150，然后日本财务省已经连续好几个月在买镜日元，直接干预。那同时，他们也在压力之下，降低了银行的准备金率，那这些都是为后续的可能的政策调整埋下了伏笔。所以说最近全球的金融市场为什么对日本的这一表态会这么敏感，应为日本它是全球第三大经济体，然后它的债务已经超过了26%。零它的债务中大概有5分之1都是对外发行的，所以它的一举一动其实都在影响着全球的金融市场，所以说日本的政策调整可能会让全世界都跟着一起镜张没错，就是说，日本如果说真的要加大力度干预汇市，或者说要调整自己的货币政策，那它可能就瑶抛售美国国债，那这个时候就会让全球的流动性一下子收紧，然后同时，它也会影响到全球的大宗商品的价格，因为日本是一个很大的原材料，所以全球的投资者都会担心说，是不是又要出现1997年那种连锁反应。所以说最近大家看到日本政府和日本央行之间好像博弈还挺激烈的对没错，就是说，日本央行它一边说着要维持这个yicc，就是收益率曲线控制，一边又要面临着政府不断的来施压，要它去稳定汇率，那其实他们内部也在纠结，就是说要不要为了稳住汇率而牺牲掉这个货币政策的独立性那同时，全球的投资者也在观望说，日本的这一系列的操作到底会怎么样去影响全球的金融市场。那同时，也让外界对于日本的财政可持续性以及货币政策的效率都产生了质疑，好，关于日本政策宣言这部分内容咱们就先聊到这儿，休息几下，马上回来。我们来聊一聊这个贬值悖论，就是日本为什么在失去的20年里面反而成了全球的通胀缓冲垫对，这到底是怎么一回事？其实就是日元贬值之后，日本的一些出口的产品，比如说汽车电子，它的价格就下降了12%到18%，那这个时候不光是让日本的产品在全球的市场上面更有竞争力。同时，也让进口的东西变得更便宜了，那这就相当于让全球的消费者有了更多的选择。那同时也抑制了全球的制造业的通胀，所以说日本这种出口主导的贬值方式，竟然让整个世界的经济都得到了喘息的空间。没错，就是比如说像2024年，日本对欧盟的出口额增长了23%，然后其中汽车出口量更是激增40%，那这个时候就让德国的汽车在欧洲的市场上面份额就下降了2.1个百分点。那这个时候，就导致整个欧洲的汽车行业的利润和市场份额都受到了直接的冲击。那同时，就是日本这种，不断的抛售美债来干预汇市，也让全球的金融市场看到了所谓的流动性危机，那这个时候就导致美债的价格下跌，然后收益率飙升，那这个时候就导致全球的融资成本也上升了所以说日本的这种贬值的方式，其实是在帮全球的荆棘去灭火，但是自己内部其实也是火烧的更旺了。没错，就是日本自己也是一个出口大国，那它的货币贬值之后，它的贸易的数据看起来是好看，其实它的国内的投资意愿也是非常弱的，企业也不愿意去扩大生产，那这个时候就导致它的经济增长一直都停滞，那同时，就是它的这种贬值其实是一种财政货币化的一个死结，就它一边在刺激出口，一边在让它的国债市场越来越不稳，那这个时候就导致全球的金融市场其实一直都在提心吊胆中度过。聊了这么久的贬值悖论，感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水待会儿继续。我们现在来进入到第三个部分，就是聚焦在市场冲击和应对策略上面。想问一下，如果日本真的要进行实质性的外汇市场干预，会给全球的市场带来什么样的冲击？日本它的外汇储备是非常充足的，那如果它要出手干预的话，比如说它要卖出1000亿美元的外储来买日元。那这个时候就会让全球的外汇市场瞬间失去平衡，那这个时候就会有一些非美货币，比如说欧元英镑就会面临巨大的压力，那他们就会不得不跟随着日元进行波动。那同时，就是美债的价格就会下跌，然后收益率就会飙升，那这个时候就会让全球的金融市场一下子收紧，那同时，就是大宗商品的定价体系也会受到影响，那可能会引发一些。那就会让全球的贸易秩序也会受到干扰。就是说日本的这一波汇率的波动到底会给中国的外贸企业和投资者带来什么样的影响？日元的贬值，其实让中国的出口的商品变得更加价格竞争力了那这个时候，中国的这些出口企业订单量就会增加，然后利润也会增加。那比如说像一些做机电产品、汽车及其零部件的，还有做一些纺织服装的，那这些行业其实都是直接受益于日元的贬值的，那是不是就是说，所有的跟日本有贸易往来的企业都会迎来一个黄金时期。对，大体上是这样的。但是也要警惕，日元的贬值会引发全球的金融市场的一阵剧烈的波动，那这个时候就会让外资会变得更加镜慎，那这个时候就会让中国的股市楼市也会受到牵连。然后同时，就是以日元计价的这些大宗商品的价格也会让中国的这些进口企业面临一些成本上的压力，那这个时候整体的经济增长和政策的选择也会变得更加复杂，就是说面对日本这种汇率的大起大落。普通投资者到底应该怎么去保护自己的资产？我觉得首先，第一，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。对，你可以适当的配置一些海外的高股息的资产，或者说一些对冲基金。来分散你的风险。然后同时，要关注日本的央行的政策和它的财政状况，不要去盲目追涨杀跌，那是不是在不同的经济周期下面，我们海要去灵活的调整自己的投资组合，没错，比如说，像现在日本的经济复苏还是比较脆弱的，那你可能就要去控制你的风险暴露。然后同时，就是要去关注一些避险的资产，比如说黄金或者说一些美国国债。同时要去灵活的调整你的货币的持苍。不要去持有过多的外债，或者说你可以去利用一些金融衍生品来锁定你的成本。但是就是要警惕这些工具本身的风险，不要去盲目杠杆，那你可能就需要去分散你的投资，关注一些基本的供需和政策的这种变化。那你可能就需要去动态的优化你的资产配置。好吧今天我们跟大家一起梳理了一下日本财务大臣的这句关注背后的一些深意。然后也聊了一些全球的市场的反应，和一些应对的策略。其实说白了，就是在货币的当中，我们每个人都要学会保护自己。那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。