特朗普亲自督战天才法案，稳定币能不能延长美元霸权寿命？

2025年7月16日，美国国会众议院投票现场气氛明显不对劲，原本以为可以顺利通过的《天才法案》竟然意外遭遇阻力，特朗普亲自出马，在白宫急召11名投下反对票的议员，现场气氛剑拔弩张。

美国财政部长贝森特公开发声，说《天才法案》能为稳定币建立规范，为美债注入新需求，也能让美元地位再稳一阵子，这番话其实指向很明确——美元的全球影响力要靠新工具加持。

为什么美国突然这么紧张，稳定币到底能不能撑起美元霸权续命这场大戏，这背后其实有一根看不见的绳子在拉扯，表面上看起来风平浪静，实际上风暴正在酝酿。

如果把时间轴往前拨，能发现稳定币诞生这些年来在美国一直没有得到明确的采纳，币圈玩家在一边猛推，华尔街在另一边死死按住，两股力量你来我往，谁也不肯先松手。

华尔街的理由其实很简单，银行体系垄断了货币发行权，稳定币一旦上位，谁还需要去银行，谁还听华尔街的，这一层角力一直没停过，稳定币的诞生本身就是对旧体制的一次挑战。

特朗普力挺稳定币，某种程度上就是帮币圈玩家跟华尔街“抢饭碗”，这不是单纯的政策调整，更像是一场金融权力的重新分配，背后的利益纠葛才是最让人揪心的地方。

鸿学院的2025年中预判其实已经点破了关键，华尔街和特朗普阵营的对抗还会持续下去，稳定币只是众多战场之一，看似一场立法博弈，实则关乎金融秩序的根本变革。

假如《天才法案》顺利过关，美国大力推广稳定币，理论上能在三个层面发挥作用：跨境支付加速、金融服务下沉到贫困地区、高通胀国家用以避险，但真正的增长点其实很有限。

跨境支付这事儿最有感，传统银行体系里一笔跨国汇款要费时费力，层层清算，成本高还慢，而稳定币把银行账户直接搬上区块链，点对点结算，速度快得多，成本也降下来。

比如说，非洲商户汇款过去要两周，手续费能吃掉总金额的6%，现在用稳定币几秒钟搞定，手续费不到2%，这不是小数目，真能让很多中小企业和个人松口气。

再说欠发达地区，像非洲那些没有银行网点的地方，只要有手机和网络就能用数字钱包收款，这等于直接把金融服务送到最底层的人手里，这一步谁做到，谁就能提前占领未来的市场。

高通胀国家更不用说，阿根廷、土耳其这些地方，普通人早就学会在黑市或者网络上兑换美元，年轻人直接用稳定币，换成美元、欧元、日元，躲避本币贬值，这也是现实驱动，不是政策能挡得住的。

这里有个前提，金融体系健全、通胀不高的国家对稳定币需求有限，一来用不上，二来也没必要，所以稳定币真正的战场还是在那些金融缺口大的地方。

贝森特提出，稳定币要100%以高流动性、低风险资产作为储备，比如93天内到期的美债，每发一枚稳定币，就要有一美元存在银行账户里，这个设计看起来很严密，目的是让全球对美债的需求水涨船高。

按这个逻辑，稳定币越多，美债需求越大，美元霸权自然就能延寿，但仔细一想，这种说法其实有点偷换概念，稳定币不是凭空创造出来的新需求，而是把银行体系里的钱挪了个窝。

用户用美元换稳定币，实际上是把银行里的美元抽出来，交给稳定币发行方去买短期美债，银行的准备金少了，如果资金周转不过来，只能卖掉手里的美债拿回现金，再交给客户。

这就是零和博弈，稳定币发行多了，银行体系就被“抽水”，并没有新增美债需求，只是把同一份钱从左手倒到右手，这种玩法带来的风险其实不小。

国际清算银行已经发过警告，稳定币搞大了，传统银行体系可能会被挤兑，引发系统性风险，这不是耸人听闻，历史上类似的金融创新最后往往都留下了大麻烦。

值得注意的是，尽管风险不少，香港马上要在8月1日实施《稳定币条例》，把稳定币纳入监管，这一步其实是看准了中美博弈的新方向，要抢在美国“领先中国数光年”之前打下基础。

中国为什么要跟进稳定币，其实道理也很简单，不能让美国一家独大，全球金融市场的蛋糕早就分完了，剩下能争的就是那些还没被覆盖的增量地区，比如南美、非洲这些地方。

非洲尤其被反复提及，2025年人口已经突破14亿，预计到2050年能涨到25亿，成为全球增长最快的大陆，对于美元、人民币都是巨大的增量市场，谁先布局，谁就能占到便宜。

中国的算盘很清楚，争取用人民币稳定币打开局面，对抗美元的扩张，背后其实是整个国家的金融战略调整，谁能先一步把货币送进非洲，谁就能搭上未来几十年的发展快车。

7月26日，鸿学院要开年中分析会，主题就是“小风波，大风暴”，专门讲稳定币如何改变金融格局，美元、人民币的博弈，谁能笑到这些问题现在没人敢断言。

可以想象，2025年下半年，全球金融市场不会平静，黄金、白银、大宗商品轮番上阵，美元、人民币、欧元、日元、稳定币互相博弈，谁能把握住机会，谁就能在新一轮洗牌中脱颖而出。

美债、欧债、中债、日债的命运各不相同，石油、天然气、新能源、稀土轮流发力，全球资金流动在不同市场之间穿梭，背后是大国利益的拉锯，每一步都牵动全局。

美股、A股、港股的内功比拼，地缘冲突带来的不确定性，都是今年下半年不得不关注的重点，稳定币的风口能不能吹出大变局，还要看中美之间谁先出招。

所有的悬念都留在了这里，稳定币会不会成为美元霸权的救命稻草，人民币能不能在增量市场后来居上，2025年下半年注定不平凡，答案还要交给时间去揭晓。