基金都翻倍了，千军万马进A股真不远了！

行情看似火爆，这轮牛市实际却并不好做。指数已然创下四年新高，然而目前仍有四成以上的个股距离四年高点还很遥远。换句话说，踩不准节奏，就感受不到牛市的存在。究其原因，是多数人只看到表面的涨跌，却看不透背后资金交易的真实意图。

比如，最近A股市场热闹非凡，沪指创下4年新高，160只基金实现翻倍。但奇怪的是，身边的朋友们却都在抱怨："指数涨了，我的账户怎么没动静？"更诡异的是，基金净值刚回本，就遭遇大规模赎回。这到底是怎么回事？

一、牛市里的怪现象：指数涨了，散户亏了

数据显示，今年以来万得偏股混合型基金指数上涨19.67%，从去年"9·24行情"启动以来涨幅已达43.18%。创新药主题基金更是大放异彩，汇添富香港优势精选收益超132%。但与此同时，2025年二季度主动权益基金净赎回规模环比增加56.43%，7月股票型ETF净赎回规模扩大至248.33亿份。

这不禁让人疑惑：明明市场在涨，为什么散户却在"回本杀"？答案很简单：大多数人根本不知道牛市该怎么玩。

二、牛市赚钱的根本：提高资金利用率

很多人以为牛市赚钱就要捂股不动，这其实是最大的误区。我观察市场这么多年，发现真正的赢家都有一个共同点：他们能让资金始终处于高效运转状态。

举个例子：同样一波行情，有人只能做5个股票，有人可以做10个股票，后者自然赚得更多。关键在于，很多股票是横盘几十天，上涨两三天。如果你只会捂股，那大部分时间都在等待。

看看这张图，表面看耐心持有最终能赚钱，但实际赚这点钱要用上近一个月时间。现在的市场，很多股票一个星期就翻倍，这种玩法在牛市里效率最低。

三、看懂机构行为：绕过震仓期

大多数股票都是震荡上行，这背后其实是机构在玩把戏。他们要么在吸筹，要么在打压跟风盘，总之是一个逐步减仓的过程。我们的目标就是绕过这段时间，直接参与拉升阶段。

听起来不可思议？但如果你经常观察机构的交易行为，就不会有这个疑惑了。机构无论如何折腾，最后总是要把筹码收回来的。关键在于发现他们收回筹码的动作。

虽然机构投资者的交易行为与散户完全不同，但现在已经有大数据工具可以帮我们看清这些行为。通过长期积累和计算，我们可以识别不同的交易行为特征。

这张图展示了一个重要数据：橙色柱体反映机构资金活跃程度，蓝色柱体反映空头回补行为。当两者同时出现，说明机构在补仓，这种状态叫做「机构震仓」。

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

PS2：

「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

四、实战案例：三个行业，同一个规律

机构震仓的股票，是非常多的。前段时间更是出现不少，比如下面这些股票就是这种状态：

上面这三个股票分别来自硅料、军工和铜材料行业，都不是同一题材。但共同点是：机构回补后，股价都开始快速拉升。发现这一现象，意味着我们可以省略等待时间，在同样时间内做更多股票，自然赚得更多。而对于大家手头持有的股票，背后的机构是在积极参与还是消极躲避呢？

回到开头的新闻：沪指创新高，160只基金翻倍，但散户却在"回本杀"。问题出在哪里？就在于大多数人还在用错误的方式参与牛市。

真正的赢家都明白：牛市的价值不在于捂股，市场永远在变，但机构的行为模式有其规律。借助现代量化工具，散户也能看清这些规律，缩小与机构的差距。记住：在牛市里，不是比谁拿得住，而是比谁看得准。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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