但斌重仓资源股放弃AI风口，这波“防守”操作释放何种投资信号？

近日，国内顶级私募大佬但斌的海外持仓报告披露后，像是一颗深水炸弹，瞬间引发市场大震荡。他管理着的“银河基金”高达92亿元，这次不可思议的调仓举动让大家一时间议论纷纷。大幅减持涨幅高到快要飞出银河系的美股AI科技股，全然不管市场对AI的狂热，反倒把资金转向了老牌资源股，石油、铜、黄金这些“脚下的家伙”。更让人惊掉下巴的是，他居然提高了手头现金的比例，还摆出一副防守姿态。这波骚操作可不是简单的调仓，而更像是一次智慧与谋略的大型公开课。

首先，抛售在太空中起飞的AI股，这绝对有着深层的寓意。AI行业让人看了热血沸腾，但涨到让人觉得心虚的价格却令人望而却步。市场上流传着一个笑话，“凭未来能实现亿万价值的‘可能性’，豪掷千金投资那些根本赚不到钱的科技公司，跟买彩票有什么本质区别呢？”这听起来荒唐又真实。事实上，但斌大刀阔斧地出手，意思再明确不过AI是好的，但当前的泡沫价格我绝不上车。我们常说，“最后一个铜板不能赚”，站在泡沫边缘，聪明钱永远愿意先行告退。

此举让人立即联想到2000年互联网泡沫破裂之时，那些提前撤退的聪明人。他们并不是对互联网革命嗤之以鼻，而是看透了不可能每个挂“.com”的公司都值天价这个事实。市场虽然会变，但很多投资的谶语总是押着同样的韵脚。今天我们沉浸在AI的狂潮之中，是否真正想过一个问题利润不足，估值疯涨，最后谁会来接盘？

但斌的第二步操作更耐人寻味，他增持的石油、黄金、铜这些资源资产，“老土”得让一群科技狂热者看了都想翻白眼。可您得仔细品品，这是一盘大棋局！如果眼光够长远，这就看起来不是保守，而是未雨绸缪的智慧体现。在这个动荡不安的世界里什么最可靠？不是流量明星，也不是爆款综艺，这些只能让人热闹一时就散场。最值得托付终身的，无非就是那些能够看得见、摸得着，还让经济正常运转的“实物大佬”们。

石油是工业的血液，黄金是千年硬通货，而铜早已是万千设备中的骨骼。资源价格走高，本质上是它们背后的硬核保障在起作用——全球通胀或者地缘冲突一旦加剧，这些资源资产就堪称避险利器。而抛开增长的狂欢节不谈，现实面前谁都得承认，浮泛的代码终究敌不过扎实的矿石。

但最狠的一招得看那高比例现金仓位。这是一张张子弹上膛的猎枪放眼望去，市场已经没啥便宜货了，那还费力买啥呢？套路很简单，现在先蹲着，留足弹药，等市场泡沫刺破以后再上。打骨折的优质资产立刻会成为猎人的饕餮大餐。说到这里，不妨来个类比但斌就像草原上的猎手，当猎物最肥美时，他偏偏停下不发箭，耐心地等潮水袭来，沉住气总能等到最佳时机。这样的投资逻辑，普通人却难以轻易复制。

实际上，但斌这次调仓传递出的信号，就像是当头一棒，敲醒了在市场上狂欢的人。别光想着自己在牛市时赚多少，而是先想想，危机出现时，能不能继续活下去。在投资的世界里，生存是第一要义，而耐心则是一名投资人最大的武器。

普通投资者如何看待这次调仓？我们没法拥有但斌的资源和眼光，但至少可以在心态上有所参考。当市场都在贪婪地追逐未来时，别忘了评估眼前的实际价值。当所有人都争着追风口时，别忘了低头看看脚下的基石。

不过，大家怎么看但斌这波操作呢？是狙击泡沫的英明决策，还是错失黄金机会的过分保守？评论区的瓜棚已经支起来，就等大家来聊聊了。