中美贸易战掀桌子了，凌晨的三大消息全面发酵！

“一切都在考虑之中。”美国财政部长斯科特·贝森特面对记者关于对中国软件出口限制的提问时，给出了一个看似轻描淡写的回答。

在这句典型的政治外交辞令背后，是白宫正在考虑的一项计划：遏制向中国出口的一系列软件驱动产品，从笔记本电脑到喷气发动机。

这被视为对北京最新一轮稀土出口限制的报复。

01 凌晨的三大消息

北京时间10月23日凌晨，三大消息从华尔街传出，引发了全球资本市场的连锁反应。

第一则消息来自路透社的晚间报道：白宫正在考虑制定限制向中国出口使用美国软件制造产品的计划。

这项措施将覆盖从笔记本电脑到喷气发动机等一系列软件驱动产品，是美国对中国稀土出口限制的反制。

第二则消息来自美国财政部长贝森特，她公开确认将与贸易代表格里尔前往马来西亚，与中方官员就稀土出口管制问题举行紧急会谈。

此举表明双方希望寻求外交途径解决贸易争端。

第三则消息直接来自特朗普，他再次发出关税威胁，声称如果两国未能消除贸易分歧，将对中国加征155%的关税。

这一税率远超目前约57%的平均关税水平。

02 市场的惊恐反应

贸易战火重燃的消息令华尔街措手不及。

周三（10月22日）美股三大指数集体跳水。道指下跌334.33点，跌幅0.71%；标普500指数下滑0.53%；纳斯达克指数重挫0.93%。

科技板块成为重灾区，市场恐慌情绪蔓延。

“美股暴跌背后，是投资者对其政策合法性和经济后果的深度质疑。”

对中国资本市场而言，压力同样存在。

上证指数在贸易冲突升级后单日下跌0.93%，创业板指受科技板块拖累单周累计跌幅达7.8%，半导体设备板块因技术管制预期更是下跌15%。

03 稀土之争

本轮贸易冲突的导火索，是中国于10月9日宣布对稀土相关技术、中重稀土、部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制。

稀土被称为“工业维生素”，从F-35战机到智能手机，从电动汽车到风力发电机，都离不开这一关键材料。

中国掌控着全球70%的稀土精炼产能。

特朗普政府将中国的稀土管制视为对美国高科技产业的直接威胁，因此急于采取反制措施。

美方考虑的限制措施，本质上是试图利用美国在软件领域的主导地位，抵消中国在稀土资源方面的优势。

04 关税迷局

特朗普的关税威胁引发了一场经济计算。

目前美国对中国商品的平均关税约为57%。若特朗普威胁的额外100%关税真的实施，总税率将高达157%，与他所说的155%相差无几。

这种高额关税将产生深远影响。

“特朗普政府加征的禁止性关税将使中美双方货物贸易短期内陷入‘休克’。”复旦大学世界经济研究所教授沈国兵在其研究中如此描述。

事实上，贸易战的影响已经显现。

中国9月份从美国进口的大豆数量为零，而去年同期这一数字高达170万吨。

与此同时，中国从巴西进口的大豆数量激增29.9%，从阿根廷进口的更是暴增91.5%。

05 贸易战的真实代价

关税战的代价最终由两国消费者和企业共同承担。

上海财经大学中国宏观经济研究中心指出：“特朗普关税政策将使中美双方均受到较大打击：美国国内市场面临较大的通胀风险、美元债务风险，甚至滞胀风险；中国国内本就较低的出口企业利润将受到进一步挤压。”

美国消费者更是“苦不堪言”：根据耶鲁大学测算，关税战导致美国服装价格上涨8.4%，汽车价格上涨12.7%，普通家庭年均支出增加2300美元。

而特朗普政府寄予厚望的“制造业回流”却成泡影——2025年一季度美国制造业PMI连续三个月低于荣枯线，波音公司更因供应链中断被迫削减20%的737 MAX产量。

06 科技暗战

除了传统的贸易冲突，科技领域的暗战也在同步升级。

美国商务部工业与安全局（BIS）于9月12日将23家中国实体列入出口管制“实体清单”，随后于9月29日引入“50%关联方规则”机制，大幅拓宽了对华技术出口管制的覆盖面。

作为回应，中国市场监管总局已依法对美国高通公司涉嫌垄断行为立案调查。

这一系列措施环环相扣，使得中美贸易战陡然升级。

07 “斗而不破”的博弈

尽管贸易战火重燃，但多数分析认为，中美关系仍处于“斗而不破”的阶段。

“尽管中美存在难以调和的核心分歧，并通过‘升级贸易战’的形势对资本市场带来了剧烈波动，但现阶段，我们依旧认为中美双方不存在完全脱钩的可能。”一位市场分析人士指出。

在贸易冲突升级的同时，外交渠道的沟通仍在继续。

美国贸易代表格里尔与财政部长贝森特前往马来西亚与中方官员就稀土问题举行紧急会谈，就是双方希望保持对话的直接证明。

08 牛熊之争

面对贸易冲突升级，市场分析师对未来走势产生了分歧。

有分析师认为，贸易冲突不会改变中国资本市场的基本面。

“虽然近期市场波动加剧，避险情绪升温，投资者亏钱效应明显，对市场Q4走势也普遍悲观，但是我们依旧坚定认为中国资本市场牛市预期不变，市场回调依旧是买入时机。”

这种观点认为，美国经济自身面临挑战，9月美国制造业景气度仍处低位，ISM制造业PMI录得49.1%。

同时，美国ADP就业报告显示，美国私人部门就业人数净减少3.2万人，这可能是劳动力市场状况恶化的先行信号。

当地时间周三，美国伊利诺伊州一座储存着180万磅大豆的粮仓突然倒塌，大量豆粒如潮水般喷涌而出，扬起漫天尘埃。

与此同时，中国海关总署数据显示，今年9月，中国从美国进口的大豆数量为零。

这两个看似无关的事件，却成为了这场贸易战最生动的注脚。